Газовый тупик

В связи с недавними выборами мы не раз касались нефтегазовых экспортных перспектив Канады в свете их влияния на будущее страны. С наступлением зимы самое время снова поговорить на эту тему, ограничившись, ввиду ее емкости, только газом, но во всех его фазах, включая жидкую. Нынче она играет важную роль в мировой энергетике.

 

Диверсификация импорта газа

Cтраны ЕС, имея на востоке газового гиганта, который может перекрыть кран (это уже практиковалось в недавнем прошлом), накопили на зиму беспрецедентно много газа, их подземные хранилища заполнены на 96-98%, и это абсолютный рекорд. Импорт СПГ, сжиженного природного газа, тоже бьет все рекорды, и к началу ноября достиг 30 млн. тонн, что на 80% выше, чем в прошлом году. Франция, Испания и Италия увеличили закупки на 50-75%, а Британия, Нидерланды и Греция втрое. Благо, мощностей в Европе хватает, регазификационные терминалы обычно загружены не более чем на треть.

К тому же — стало известно, что с 2022 года Польша отказывается от контракта с «Газпромом». Многолетняя работа по диверсификации поставок приносит свои плоды. Попутно за газовые контракты с Россией задержаны экс-руководители EuRoPol GAZ…

Мало того, 19 ноября на Facebook-странице посольства США в Киеве появилось следующее сообщение: «Американскому сжиженному природному газу в Украине быть! Танкер с ним на днях прибыл в терминал СПГ в Свиноуйсьце (Польша) на Балтийском море. Это еще один шаг в предоставлении помощи Украине для достижения ею энергетической независимости». А в октябре «Укртрансгаз» завершил строительство перемычки на компрессорной станции Комарно в Львовской области, что позволит увеличить импорт в Украину газа из Польши и других стран через упомянутый терминал. Пропускная способность газопровода возрастет втрое, до 6,5 млрд. кубов в год, что покроет примерно 50% потребности страны в импорте.

Но не у России ли Европа покупает запасаемый газ? Не сама ли оплачивает российскую агрессию на востоке Украины, бомбежки в Сирии, расползание наемников по Африке? Да, Европа зависит от России, чья доля в поставках достигает почти 40%. Около 30% приходится на Норвегию, на третьем месте Алжир (11%), затем Катар (7,2%), Нигерия (4,1%), и 8,8% поставляют остальные страны, включая США. Анализ этих и других данных позволяет сделать любопытные выводы. В частности, о том, что имеется и обратная зависимость – России от экспорта в Европу.

На газовом рынке предложение превышает спрос, иначе Польша не пошла бы на столь решительный шаг. Чем вызван избыток? Быстрым развитием индустрии сжиженного газа. Из Катара, Нигерии и других стран газопроводы в Европу не проложены, это невозможно по нескольким причинам. Нигерии не позволяет география, а Катару – обстановка в Сирии. Вполне возможно, что Россия влезла туда именно для того, чтобы не дать построить газопровод, подрывающий ее положение главного экспортера в Европу. По запасам газа Катар уступает только России и Ирану, так что мог бы составить серьезную конкуренцию.

 

СПГ-революция

Впрочем, Катар нашел выход, став крупнейшим экспортером СПГ и производя его ежегодно 120 млрд. кубов. За ним последовала и Нигерия. Половина катарского экспорта приходится на Китай, Гонконг, Японию, Южную Корею и Тайвань. Раньше доля Азии была больше, но в этом году из-за спада спроса на ее рынках и торговой войны между США и Китаем поставки в Европу растут опережающими темпами.

Для справки: в 2018 г. лидерами по экспорту СПГ были Катар – 104,8 млрд. кубометров; Австралия – 91,8; Малайзия – 33,0; Нигерия – 27,8; США – 26,3; Россия – 24,9; Индонезия – 20,8; Тринидад и Тобаго – 16,8; Алжир – 16,6; Оман – 13,6; Папуа-Новая Гвинея – 9,5. Но эти данные уже устарели, наблюдается бум производства сжиженного газа, и, к примеру, экспорт его из России в прошлом году вырос сразу на 70%.

Сегодня смешно вспоминать, как эксперты и руководство «Газпрома» доказывали, что из-за больших затрат на строительство заводов по сжижению газа и регазификационных терминалов, на транспортировку его за океаны на специальных дорогих танкерах-термосах, СПГ будет всегда дороже трубного газа. Развитие технологий привело к тому, что теперь перекачка газа по трубам далее 2-2,5 тыс. км обходится дороже перевозок через 2 океана! Лет 10 назад Алексей Миллер, босс «Газпрома», прогнозировал рост цен на газ до 1000 долларов за 1000 кубов и обещал, что его компания первой преодолеет рубеж в 1 трлн. капитализации! Что ж, этот год был удачным, и капитализация компании выросла почти вдвое – до $86,63 млрд. Оцените дар предвидения Миллера.

Пришлось России также осваивать технологии сжижения, точнее, закупать готовые заводы, и за первую половину этого года в рамках проекта «Ямал СПГ» («Новатэк», французская «Total» и китайская «CNPC») произведено 9,6 млн. тонн СПГ и газового конденсата. На экспорт отправлено 126 партий на газовозах арктического класса, далее 123 партии перегрузили на обычные СПГ-танкеры в Норвегии, что позволило ускорить поставки и отправить на международные рынки максимальные объемы.

 

Кризис перепроизводства

В итоге Европа купается в газе, и Алжиру уже пришлось сократить поставки – его цена высоковата. На самых ликвидных хабах, нидерландском TTF и британском NBP цены за год упали почти вдвое, примерно до $140 за 1000 кубов. Поскольку же США вводят в строй новые мощности, что увеличит поставки СПГ на этот рынок во втором квартале 2020 г., а также перенаправили из-за роста тарифов (трамповская торговая война!) поставки с Китая сюда, то цены могут снизиться еще вдвое.

Рынки Европы сегодня – это рынки покупателя: потребители стали победителями в войне между Россией и США, двумя газовыми сверхдержавами. Надо заметить, что американцам не пришлось прикладывать особых усилий – их поставки на порядок меньше российских: в 2018 г. «Газпром» отправил в Европу более 200 млрд. кубов. В этой ситуации возникает закономерный вопрос: что произойдет, когда рыночная цена станет ниже себестоимости добычи, доставки плюс прочие накладные расходы? По оценкам аналитиков, порог безубыточности газпромовских поставок в Европу чуть выше $100 за 1000 куб. м, а в июне цены опускались до десятилетнего минимума: $112,4…

Вспоминается обвал на рынке нефти в 2015 году, когда в полной мере проявился эффект сланцевой революции и предложение значительно превысило спрос. Сейчас революция продолжается в газовой отрасли – и усиливается за счет бурного развития индустрии СПГ. Плюс ощутимое влияние не менее бурного всплеска возобновляемой энергетики, снижающего спрос на газ. Мы уже писали об американских штатах, в которых понимают опасность изменения климата и планируют тотальный переход на возобновляемую энергию к середине века.

На оптимистическом фоне чистой энергии перспективы газовиков выглядят мрачно. Цена на американском Henry Hub в ноябре была около $2,6 за MMBtu (млн. британских тепловых единиц) или $93 за 1000 кубов. В Азии цены также упали чуть ли не вдвое за год, до $5,7 за MMBtu ($204 за 1000 кубов), причем летом опускались еще ниже. Зима 2014 г., когда они достигали $20, кажется прекрасным сном, и аналитики не ждут роста, учитывая сильную конкуренцию и замедление мировой экономики. А ведь в последние 3 года рост добычи сланцевого газа выдвинул США в ряды крупнейших производителей СПГ, и в этом мае вышел на полную мощность проект Cameron в штате Луизиана (14 млн. тонн СПГ в год), а осенью – первая очередь (из 3 запланированных) проекта Freeport в Техасе (4,4 млн. тонн). Новые мощности вводятся во всех добывающих странах – таковы издержки капитализма со слабой регуляцией, да и консерваторы Канады горой стоят за добычу нефти и газа.

Если прогнозы исполнятся, в чем мало сомнений, и европейские цены упадут ниже $3 за MMBtu, если не удастся закончить торговую войну с Китаем, который отказывается от угля и наращивает закупки газа, то некоторые терминалы СПГ в США придется останавливать. Трейдерам дешевле оплачивать обязательные тарифы на сжижение, но не забирать газ. К тому же клиенты американских экспортных терминалов могут отказаться от покупки с уведомлением за 30-60 дней, в отличие от Катара и Австралии, которые требуют, чтобы покупатели платили фиксированную сумму независимо от того, берут они газ или нет. Так недавно сингапурская компания Pavilion Energy отменила загрузку груза СПГ из США. Индонезия, кстати, уже сокращает производство, а японские фирмы жалуются, что миллиардные инвестиции в этот сектор зависают.

В такой ситуации для США обсуждаемые санкции против компаний, участвующих в строительстве «Северного потока 2», будут весьма своевременны. Если их успеют ввести. Задержка ввода в эксплуатацию этой трубы позволит сократить избыток предложения на европейских рынках и удержать цены от катастрофического падения, что самым непосредственным образом касается американских экспортеров газа.

Канаде следует иметь в виду тусклые нефтегазовые перспективы и еще раз подумать, стоит ли ей наращивать экспорт углеводородов. Если помните, ввод в эксплуатацию нефтепровода Keystone из Альберты в США совпал со сланцевой революцией и спровоцировал обвал нефтяных цен в 2015 году. Сейчас нечто подобное происходит в газовом секторе.