Идеи Трюдо утекли в песок

Идеи Трюдо утекли в песокКризис — это время больших возможностей. Об этом напоминают многие специалисты, стараясь сгладить отрицательный эффект от увольнений и снижения покупательной способности. Возможности, само собой, открываются далеко не перед каждым. Чтобы купить что-то по сниженной цене, ты должен иметь хоть что-то в наличности. Чтобы рефинансировать ипотеку, ты должен сохранить платежеспособность. Впрочем, возникшие новые возможности лишь в малой степени касаются частных лиц. В основном они радуют крупные корпорации.Кризис – это время не только для национализации, но и для корпоративных слияний. В другие периоды процессы объединения различных фирм могут длиться годами, наталкиваться на противостояние акционеров, неприязненное отношение общественности, препоны со стороны государственных органов… Совсем недавно концентрация производства казалась притчей во языцех, зловещей приметой монополизации капитала.
Сольются две фирмы – прощай, конкуренция. Не говоря уже о неминуемом в таких случаях сокращении рабочих мест. По этим и многим другим причинам несколько лет назад так и не дошел до логического завершения процесс объединения двух крупнейших канадских банков – Royal Bank и Bank of Montreal. Тогда сложилась крайне неблагоприятная ситуация для укрупнения активов: все финансовые институты в Канаде и так получали запредельные прибыли, в народе все больше ругали обман простого труженика путем введения скрытых тарифов и использования грабительской платы за пользование банкоматами. Не хватало еще и банковского слияния, чтобы совсем развязать руки финансистам. Потенциальный союз между «Royal Bank» и «Bank of Montreal» блокировало государство в 1998 году.

Но вот наступил кризис. Сегодня слияния между важнейшими игроками рынка как никогда реальны. Во-первых, они элементарно помогают выжить фирмам с пошатнувшейся капитализацией. Во-вторых, только сейчас и возникают уникальные возможности для поглощений – опять же, по причине снизившейся капитализации. Многие толстосумы серьезно присматриваются к лакомым активам, которые можно скупить по дешевке. В третьих, публика уже не станет бояться «концентрации капитала», потому что цены падают на все подряд. Минимальная инфляция в Канаде ощущается лишь в сегменте продуктов питания. Но бензин по-прежнему относительно дешев. Поэтому мало кто воспримет в штыки объединение двух нефтяных гигантов Канады, которое уже названо крупнейшим в истории данной отрасли нашей страны.

Речь идет о слиянии компаний «Suncor» и «Petro-Canada», занимающих существенную долю рынка не только в Канаде, но и в мире. «Suncor» — второй по величине на планете разработчик нефтеносных песчаных месторождений. Именно такую, «грязную» нефть из песка добывают в Альберте. Недавний нефтяной бум в провинции привел к огромным прибылям. Сегодня бум закончился, но прибыли остались. Поэтому «Suncor» договорилась с «Petro-Canada» о слиянии, которое также можно назвать поглощением, поскольку «Suncor» крупнее и новая возникшая компания будет зарегистрирована под ее именем. Генеральным директором компании станет нынешний генеральный директор «Suncor» Рик Джордж.

Столь крупного слияния в нефтяном секторе Канады еще не бывало. Обновленный «Suncor» станет первым по величине в канадской нефтяной отрасли и пятым по величине – в североамериканской «нефтянке». Капитализация компании превысит 43 миллиарда долларов и вплотную приблизится к аналогичным показателям российской «Роснефти» и американской «ConocoPhillips». Компания получит в наследство 1300 заправок «Petro-Canada» по всей стране, а также нефтеперегонные заводы в Монреале и Эдмонтоне. Эмблемы на заправочных станциях менять не будут: они продолжат работать под брендом «Petro-Canada». До последнего времени «Suncor» владел сетью заправок под брендом «Sunoco», занимавшей сравнительно небольшую нишу рынка в Восточной Канаде.

Объединенная компания сможет выкачивать 683 тысячи баррелей нефти ежедневно и перегонять 433 тысячи из них. Новый «Suncor» будет управлять четырьмя нефтеперерабатывающими заводами: в Сарнии (Онтарио), Эдмонтоне, Монреале и Денвере (Колорадо). Стоит отметить, что «Petro-Canada» также обладает собственностью за границей: в Ливии, Сирии, Северном море. Все достанется «Suncor».

Акционеры «Petro-Canada» получат вознаграждение: 1,28 акций новой компании за каждую имеющуюся у них акцию «Petro-Canada». Всего их доля в капитале обновленной «Suncor» составит 40%. Наличные в сделке не используются, хотя объявлено, что стоимость поглощаемой «Petro-Canada» превышает 19 миллиардов долларов.

В период становления «Petro-Canada» (начало 1970-х годов), в самые тяжелые времена тогдашнего нефтяного кризиса, эта компания была на 100% государственной. Приватизация госкорпорации началась в 1990 году. К 2000-м годам Канада владела лишь 20% ее акций. Но и те были проданы в частные руки в 2004 году, еще до того, как к власти пришли Стивен Харпер и его консерваторы, питающие особые чувства к «Petro-Canada».

В послужном списке «Petro-Canada» немало острых моментов. Компания была создана по настоянию легендарного премьер-министра Пьера Трюдо, известного склонностью к социализму. Отчасти «Petro-Canada» должна была выполнять ту же роль, что сейчас в России играет «Роснефть». То есть, служить символом «национального достояния», пользоваться внушительной поддержкой государства, стремиться к монополизму, а на уровне чиновников – «пилить откаты». «Petro-Canada» по профилю не занималась геологоразведкой, предпочитая скупать уже готовые компании. За эту «национализацию» ее порядком невзлюбили. Пространство перед штаб-квартирой корпорации в Калгари народ окрестил «Красной площадью».

У «Petro-Canada» стал портиться имидж после запуска Государственной энергетической программы, за которую Пьера Трюдо до сих пор, мягко говоря, недолюбливают в Альберте. Согласно одному из положений этой программы, четверть нефти, добытой на любом месторождении в Канаде, должна предназначаться государственной нефтяной компании. Это восприняли как прямую экспроприацию. Слово «Petro» в названии компании расшифровывали как «Pierre Eliott Trudeau Rips Off», то есть, в целом получалось: «Пьер Элиотт Трюдо грабит Канаду». Годы действия Государственной энергетической программы на Западе Канады до сих пор считают «черными». Однако нужно помнить, что именно с создания «Petro-Canada» началось восхождение Калгари к статусу нефтяной столицы Канады. До 1975 года штаб-квартиры крупнейших канадских нефтяных фирм базировались в Торонто. Да и сами фирмы принадлежали американским и европейским инвесторам.

Социалистический период в жизни государственной корпорации был недолгим. Сменивший Пьера Трюдо Брайан Малруни сменил курс, а затем начал приватизацию «Petro-Canada». До конца ее довел Пол Мартин.
Сейчас, как уже говорилось, ничто не напоминает о государственном прошлом компании. Разве что пункт ее устава, запрещающий какому-либо акционеру держать более 20% акций. Именно этот пункт, возможно, приглянулся «Suncor». Ведь виды на второго по величине в мире оператора нефтеносных песков имеют очень многие. Вероятность перехода «Suncor» в новые руки возросла после того, как в январе нынешнего года компания объявила о первом в своей истории квартальном убытке. Однако после слияния с «Petro-Canada» поглощение «Suncor» кем бы то ни было либо откладывается, либо вовсе отменяется – по причине того же пункта устава, запрещающего владеть пакетами акций крупнее 20%.

Сделка между «Suncor» и «Petro-Canada» должна получить одобрение канадского Антимонопольного бюро (Competition Bureau). Если ей дадут зеленый свет, то окончательно компании объединятся осенью. Чуть более 10 лет назад антимонопольщики не позволили слиться «Petro-Canada» и «Ultramar», указывая на ослабление конкуренции. После слияния «Suncor» и «Petro-Canada» конкуренция, само собой, тоже ослабнет: в Онтарио, например, останутся лишь три фирмы, осуществляющие перегонку нефти, а раньше было четыре. К тому же новая компания завладеет 1/5 частью всех заправок в Онтарио, и тогда более половины заправочных станций в провинции будут принадлежать трем крупнейшим игрокам в данном секторе: «Suncor», «Esso» и «Shell».

Другой негативный момент слияния: работники «Suncor» и «Petro-Canada» с опаской ждут увольнений. Сейчас на двух фирмах трудоустроено 13 тысяч человек. Объединение компаний неминуемо выльется в оптимизацию производства. Руководство новой «Suncor» надеется экономить по 300 миллионов долларов каждый год. В Альберте увольнениями в нефтяном секторе уже никого не удивишь. Они наверняка продолжатся. О разработке новых нефтеносных песчаных месторождений пока не приходится и мечтать. Для того чтобы они стали рентабельными, цена нефти должна преодолеть порог в 75 долларов за баррель. Пока в «Suncor» собираются заняться оптимизацией, а возможно, и новыми, нестандартными проектами из области поставок сжиженного газа.

Рынки восприняли деловые новости из Канады с воодушевлением. Биржевой индекс Торонто взлетел на 450 пунктов. Это, конечно, далеко еще не выход из рецессии, но хоть что-то оптимистичное, тем более на фоне положительной динамики цены на нефть. За последнюю неделю этот показатель уверенно пробил психологический барьер в $50 за баррель и продолжает движение вверх. Дорожающая нефть на фоне дешевеющей ипотеки – что еще нужно Канаде, чтобы выйти из кризиса?

Сергей Голиков
Монреаль