Все в Канаде зависит от США. Так или иначе. В Канаде рецессия? А в США рост экономики! В Канаде доллар падает? А в США крепнет. Но и там есть проблемы, соразмерные стране. Оглянемся на прошедший год.Государственный долг США растет. Причина — дефицит бюджета. Почему же столь великая и богатая страна не сводит концы с концами? Главным образом, потому что велики затраты на оборону. А урезать их не получается. Так, в конце ноября Обама после пикировки с Конгрессом подписал скорректированный военный бюджет на 2016 год. Он составил $607 млрд. и, вопреки планам президента, который надеялся со временем снизить его до уровня 2002 года, то есть до 3,7% ВВП, снова растет, причем сразу на 20 с лишним млрд. по сравнению с прошлым годом.
Причина понятна. Вторжение России в Украину и Сирию продемонстрировало необходимость срочного укрепления НАТО и правоту членов Объединенного комитета начальников штабов. Они еще 2 года назад били тревогу: дальнейшее сокращение оборонного бюджета, которое заложено в рамках автоматического секвестра госрасходов, приведет к тому, что после 2016 г. Америка не сможет вести даже одну крупномасштабную военную операцию. О ней, к счастью, пока речи не идет, но обострение обстановки в Европе и Сирии требует оперативного отклика и соответствующих расходов. В связи с чем полезно выяснить, а как у США с доходами? То есть, как идут дела в экономике?
В целом все как будто неплохо, но есть и тревожные сигналы, причем их источник наводит на очень неприятные воспоминания. Бараку Обаме досталось тяжелое наследство – Буш младший завершил свое правление глобальным финансово-экономическим кризисом, последствия которого все еще сказываются. И особенно плохо то, что снова захромали ведущие игроки на рынке недвижимости США, главном, пожалуй, из рынков этой рыночной страны. Мы говорим об известных Fannie Mae и Freddie Mac (это удобные сокращения от Federal National Mortgage Association и Federal Home Loan Mortgage).
Именно они послужили детонатором кризиса 2008 года, и газета Washington Post недаром писала, что именем этих корпораций можно назвать ураган, взбудораживший всю мировую финансовую систему. Администрации Обамы пришлось тогда решать большие проблемы. За счет налогоплательщиков спасали банки, автомобильные гиганты – и Fannie Mae с Freddie Mac. Только на них американское правительство потратило $188 млрд. Предусматривался и дополнительный пакет помощи, который в настоящее время оценивается в $258 млрд. Он не был запущен, но в целом вся программа поддержки стала крупнейшей в финансовой истории страны. Мало того, в указанных ипотечных агентствах пришлось ввести внешнее управление, Government takes control (GSE).
С большим трудом ситуацию в ипотечном секторе удалось переломить, и с 2012 г. Фанни и Фредди стали получать прибыль, которую, впрочем, Минфин забирает, возмещая затраты налогоплательщиков. К настоящему времени им вернули $239 млрд., больше, чем было потрачено на спасение, но недостаточно, чтобы компенсировать все риски, которые налогоплательщики взяли на себя. Это неплохо, но 3 ноября Freddie Mac объявил об убытках в размере $475 млн. в III квартале 2015 г. Да и у Фанни прибыль снизилась. Возможно, скоро им потребуется второй пакет помощи…
Неприятный парадокс заключается в том, что беда пришла как раз со стороны государства! Давно известно, что оно отнюдь не самый эффективный менеджер, и недаром акции этих компаний резко подросли недавно на фоне слухов о скором выводе их из госуправления. По большому счету, убытки Фредди были вызваны чисто техническими причинами, связанными со спецификой хеджирования рисков, и не вызвали бы особой тревоги, если бы не практика изъятия государством капиталов компании. Что может привести ее к банкротству уже через 2-3 года. Оно будет на совести правительства, не сумевшего достичь приемлемого компромисса с Конгрессом по поводу принципов GSE.
В остальном же по итогам конца 2015 года картина вырисовывается если и не радужная, то в оптимистических тонах. Так, хотя количество американцев, получающих пособие по безработице, стабильно держится на уровне примерно 2,2 млн. человек, что не так уж много, число впервые подавших заявки на это пособие уменьшается быстрее, чем прогнозировали эксперты, и близко к минимальному уровню с 1970-х годов (255 тыс.). Такая динамика обычно свидетельствует об улучшении ситуации на рынке труда и в экономике в целом, о стабильном спросе на продукцию компаний и об их потребности в привлечении квалифицированных сотрудников.
Увы, в каждом плюсе кроется свой минус. Укрепление экономики неминуемо ведет к усилению доллара, но Америка и так несет серьезные потери от роста его курса – сильная валюта угнетает экспорт, ведет к росту государственного долга и прочим негативным последствиям. То есть, плохо влияет на экономику. Такая вот неприятная обратная связь. И, к сожалению, если указанный выше показатель ниже ожидаемого, то финансовые брокеры воспринимают его как сигнал дальнейшего укрепления USD.
Еще один очень важный показатель для приличной капиталистической экономики. В отличие от ряда стран, где рынок рушится, объем заказов на товары длительного пользования в США, начиная с октября 2015-го увеличился на 3%. Спрос намного превысил ожидания – опрошенные Bloomberg аналитики прогнозировали рост показателя только на 1,7%. Тут кроется еще один парадокс, но на этот раз приятный. Дело в том, что Америка – страна большая и самодостаточная. Это значит, что ее экономика в первую очередь зависит от здоровья страны, то есть… правильно! – от состояния экономики.
А оно зависит от спроса. На потребительские расходы приходится почти 70% ВВП США! Поэтому рост заказов на товары длительного пользования — это яркий маяк, ясный индикатор грядущего общего роста покупательного желания и способности. Пусть, как говорится в известном фильме, наши желания совпадают с нашими возможностями.
И тут – это третий парадокс нашей короткой политэкономической истории – надо сказать спасибо злейшему другу Америки, Путину, подтолкнувшему колесо истории! Если бы не он, экономика США восстанавливалась бы медленнее. Воистину – кому война, а кому мать родна.
Клаузевиц писал: «Война есть продолжение политики иными средствами». И был прав. После каждой большой войны в XX веке Америка делала гигантский скачок и занимала лидирующее положение в мире. Точнее, демонстрировала истинное положение вещей этому неразумному миру. Похоже, и в XXI веке тенденция сохранится. И надежды небеспочвенны.
Если еще не так давно компании военно-промышленного комплекса, угнетаемые миротворцем Обамой и перспективами сокращения армии и вооружений, сокращали численность персонала и накручивали цены на свою продукцию, страхуя будущие риски, то последние 2 года их акции стали стабильно расти. Аккурат после аннексии Крыма и вторжения Путина в Донбасс. А после начала российской авантюры в Сирии и серии терактов в Европе они и вовсе пустились вскачь!
С лета 2013 года стоимость акций самых крупных фирм ВПК США – Lockheed Martin и Northrop Grumman – выросла на Нью-Йоркской бирже на 222% и 230% соответственно. Фантастический рост! Даже Apple и Facebook могут позавидовать. В отличие от СССР и нынешней России, где непомерные военные расходы губят государство, в США они, как правило, экономику стимулируют и помогают отвечать на глобальные вызовы.
Канаде тоже стоит подумать об этом.
Монреаль – Нью-Йорк
