Нынешняя неделя, возможно, войдет в историю заметной вехой – как начало мирового экономического кризиса, обычно совпадающее с сокрушительным биржевым крахом. Как уже бывало много раз в течение двух последних десятилетий, все снова начинается с Азии.Тамошние фондовые индексы снижаются катастрофическими темпами несколько дней подряд. Остановить падение не помогают экстренные вливания китайского правительства в собственную экономику, исчисляемые десятками миллиардов долларов. Это близко к суммам, потраченным властями США в 2009-2013 годах на различные антикризисные меры: «количественное смягчение», поддержку автозаводов и пр. Между прочим, к соседям тогда присоединилась Канада.
Пока еще можно успокаивать себя тем, что на азиатских рынках всего лишь происходит «коррекция»: Шанхайская биржа, например, после нынешнего падения вернулась к прошлогодним показателям, списав весь спекулятивный рост начала года нынешнего. Впрочем, этот процесс можно описать и иначе: как лопнувший пузырь китайской биржевой торговли.
Потрясения, начавшиеся в «Поднебесной», косвенным образом касаются и нас, хотя бы потому, что именно китайские шальные деньги в конце концов оседают в Ванкувере и задают тон спекулянтам, рекордно повышающим и без того немаленькую цену тамошней недвижимости. Вдумайтесь: обычный отдельно стоящий дом в Ванкувере (как и в Торонто) с недавних пор стоит более миллиона долларов. Это звучит невероятно для представителей старшего поколения канадцев, имевших твердую защищенную профсоюзами зарплату, очень обеспеченных, прочно стоявших на ногах и покупавших свои дуплексы в Монреале и Торонто менее чем за сотню тысяч долларов. Сейчас их недвижимость стоит в 5-6, если не в 10 раз дороже! При этом уровень инфляции в стране и в 1990-е был очень низким, а в 2000-е и в 2010-е вовсе балансировал в пределах 1,5-2 процентов в год.
Жилье может стоить дорого лишь в том случае, если найдется обеспеченный покупатель, готовый его купить. Среднего американца с крупной зарплатой Ванкувер ничем особенным не может привлечь, разве что сравнительно чистой экологией и мягким климатом. А вот китайца, сколотившего состояние на различных деловых инициативах, а возможно, спекуляциях или взятках, Ванкувер тянет к себе прежде всего наличием близкой ему общины.
Именно китайские деньги в конечном счете «раздувают» канадский рынок недвижимости, который некоторые специалисты уже приравнивают к пузырю. Высокая стоимость ипотеки приводит к тому, что местные потребители находятся по уши в долгах – уровень их задолженности более чем в полтора раза превышает уровень годовых доходов. Кроме того, дома закладываются под получение новых кредитов, в том числе на обстановку, ремонт и т.д. Закредитованность канадцев растет с каждым годом. Темпы ее роста превышают темпы роста зарплат. Последний показатель, как известно, в 2010-е годы серьезно замедлился по сравнению с 1980-ми.
Пока явно завышенные цены на недвижимость лишь успокаивают канадских потребителей. Дома – это их главный актив, позволяющий делать покупки, вести обеспеченный образ жизни. Благосостояние рухнет, только если цены на недвижимость начнут снижаться. А пока они растут, долги можно брать неограниченно.
Сейчас цены на недвижимость падают только в периферийных городках Альберты и в Калгари, пострадавших от обрушения цен на нефть. Главный товар, который мы можем предложить миру, сегодня стоит гораздо дешевле, чем год назад, в том числе из-за азиатского кризиса. Китай активно включился в «войну девальваций», пытается предотвратить биржевой и финансовый коллапс, из интересов экономии, возможно, вот-вот начнет отказываться от знаковых и дорогостоящих проектов (хотя очередную зимнюю Олимпиаду китайцы все-таки заполучили). Китай будет покупать меньше нефти и газа, а в условиях их возросшего предложения это будет означать падение цены на ресурс. С весны нефть подешевела на 40%. И это не предел, поскольку сразу несколько ведущих мировых держав сегодня активно наращивают добычу, подобно азартно блефующим игрокам в покер. Они ждут, кто кого перехитрит.
Канада в сложившейся ситуации надеется перебороть кризис, привлекая финансовый и человеческий капитал имиджем сравнительно благополучной, стабильной страны, где не стоит ждать потрясений, даже если весь мир вокруг рушится. Можно представить себе, что китайская эмиграция в Ванкувер только увеличится после заокеанского биржевого обвала, потому что люди, заработавшие средства и потерявшие возможность их вложить, предпочтут переезд в более предсказуемую страну. Тем более что для китайца эмиграция не означает полный разрыв связей с родиной и превращение в государственного преступника.
Высокие и к тому же постоянно растущие цены на недвижимость в Канаде остаются подспорьем потребительской уверенности в завтрашнем дне. Данный индекс растет в стране на протяжении нескольких месяцев, хотя новых рабочих мест у нас почти не создается, перспективы выгодного трудоустройства низкие, стоимость национальной валюты заметно уменьшилась — и государство верной поступью входит в рецессию. Казалось бы, все причины для волнения налицо. Но конадцы совершенно безмятежны, и даже в нефтедобывающих городках Альберты нет признаков всесокрушающего кризиса. Их жители пользуются возросшей мобильностью, чтобы переехать в другую провинцию, завести бизнес или попробовать себя на ином карьерном поприще. Наконец, им сейчас доступен спасительный дауншифтинг.
Но нельзя не признать тот факт, что наша «тяжелая» нефть уже не в цене. Стоимость ее извлечения слишком высока, и компании, занимающиеся этим, теряют деньги. Прибыли от эксплуатации канадских нефтяных песков в нынешнем году упали на 60% — катастрофический показатель. Не случайно в Альберте к власти пришли новые демократы, радикально повысившие налоги.
Саму индустрию спасает от коллапса глобализация. Нефть сегодня извлекают крупные представители рынка, также занимающиеся и ее переработкой, и реализацией. Эта модель позволяет им снизить убытки от падения биржевой цены ресурса. Вспомним недавний кризис 2008-9 годов. Тогда американские потребители перестали покупать американские автомобили, перейдя на японские. В результате отрасль испытала нужду в сотнях миллиардов долларов! Сейчас мировые нефтяные гиганты не требуют вливаний от своих правительств. В чем причина их сравнительно успешного существования в условиях кризиса низких цен, сравнимого по глубине со спадами середины 1980-х и конца 1990-х? Пользуясь резким ростом добычи в США, мегакорпорации повышают наценку за переработку нефти, объясняя это тем, что их мощности работают на пределе возможностей. Если наценка за реализацию составляет по-прежнему 8-9 центов за литр бензина, то переработка нынче стоит вдвое дороже, чем год назад, то есть уже порядка 20-25 центов с каждого литра. В результате снижение цены сырой нефти на 30% с начала мая не столь сильно отразилось на бюджетах крупных нефтедобывающих компаний. Они восполнили убытки при помощи подорожавшей переработки, и общее снижение их прибылей в среднем не превышает 20%.
По вышеупомянутой причине потребителям не стоит ждать резкого снижения стоимости бензина нынешней осенью. В Монреале литр сегодня стоит доллар двадцать центов – гораздо больше, чем можно было бы ожидать, помня о том, что сырая нефть за 3 месяца подешевела более чем на треть. Бензин за это же время стал доступнее всего на 4%. Переплачивая за него, мы массово субсидируем североамериканскую экономику.
На уровень цены бензина в Канаде влияют решения деловых кругов и правительств разных уровней. В этот показатель входят всевозможные хитроумные налоги и наценки, которые постоянно растут. Собственно стоимость сырой нефти составляет порядка 30% от общей цены. Поэтому даже рекордное снижение котировок ресурса отзывается лишь символическим удешевлением бензина. При этом дешевеет он не сразу, а через несколько недель. Его подорожание, как известно, всегда происходит гораздо быстрее, и застает потребителей врасплох.
Впрочем, можно сколько угодно сетовать на жадность топливных и ресурсодобывающих компаний, но фактически цена бензина уже почти год снижается, пусть и весьма скромными темпами. И это еще один из благоприятных факторов, подпитывающих нынешнее благодушие канадцев.
Монреаль
